재무비율과 표준비율

재무비율(financial ratio)
재무제표의 두 항목을 상대적 비율로 나타낸 것으로 이를 통해 기업의 재무상태와 경영성과를 평가하는 기법이다. 재무제표상에서 어떤 항목을 뽑아 비율로 나타낼 것인지에 대해서는 다양한 방법이 있다. (유동성비율, 자본구조비율, 효율성비율, 수익성비율......)


표준비율(standard ratio)
재무비율을 이용하여 기업의 재무상태와 경영성과를 비교할때 비교 및 평가의 기준이되는 재무비율이 필요한데 이를 표준비율이라고 한다.


표준비율의 종류

• 분석기업의 과거비율
• 기업의 각종 재무비율을 기간별로 비교하여 기업경영성과의 변동추이 뿐만아니라 특정 비율의 변동원인도 파악
• 경험적 재무비율
• 오랜기간에 걸쳐 체험적으로 터득된 이상적인 재무비율
• 분석자의 입장에 따라 적정 수준이 다를 수 있음
• 산업평균비율
• 표준비율로 가장 널리사용되고 있음
• 특정 기업의 재무비율을 산업평균비율과 비교함으로써 양호한지 여부를 평가할 수 있음
• 경쟁기업의 재무비율
• 경쟁기업의 재무비율이나 산업내 대표적인 기업의 재무비율을 이용

비율분석의 한계점
(1) 과거자료를 이용하여 미래를 예측하는데에서 오는 문제
(2) 기업마다 회계처리방법이 다른 문제
(3) 대차대조표는 일정시점을 기준으로 작성되기 때문에 계절적 변동, 인플레이션등이 반영되지 않는 문제
(4) 특정한 재무비율이 양호한지 여부를 일반화하기 어렵다는 문제
(5) 일부 재무비율은 양호하고 다른 재무비율은 불량한 경우 결과를 종합판단하기 어렵다는 문제
(6) 표준비율에 따라 평가가 달라질 수 있는 문제
(7) 기업의 질적요인들은 수치화될 수 없다는 문제


주요 재무비율과 경제적 의미

• 유동성비율
• 유동비율(%)
• (유동자산 / 유동부채) X 100
• 단기채무지급능력
• 당좌비율(%)
• (당좌자산 / 유동부채) X 100
• 유동성을 더욱 강조한 초단기 채무지급 능력
• 순운전자본구성비율(%)
• (순운전자본 / 총자산) X 100
• 유동성 및 파산가능성
• 자본구조비율
• 부채비율(%)
• (부채 / 자기자본) X 100
• 재무적 안정성 및 장기채무지급능력
• 자기자본비율(%)
• (자기자본 / 총자산) X 100
• 재무적 안정성 및 장기채무지급능력
• 비유동비율(%)
• (비유동자산 / 자기자본) X 100
• 재무적 안정성
• 이자보상비율(배)
• 영업이익 / 이자비용
• 이자지급에 필요한 수익의 창출능력 및 파산가능성
• 효율성비율
• 매출채권회전율(회)
• 매출액 / 매출채권
• 매출채권관리의 효율성
• 매출채권평균회수기간(일)
• 365 / 매출채권회전율
• 매출채권관리의 효율성
• 재고자산회전율(회)
• 매출액 / 재고자산
• 재고자산관리의 효율성
• 재고자산평균회전기간(일)
• 365 / 재고자산회전율
• 재고자산관리의 효율성
• 유형자산회전율(회)
• 매출액 / 유형자산
• 유형자산 이용의 효율성
• 총자산회전율(회)
• 매출액 / 총자산
• 총자산 이용의 효율성
• 수익성비율
• 총자산순이익률(%)
• (순이익 / 총자산) X 100
• 기업의 총괄적 수익성
• 자기자본순이익률(%)
• (순이익 / 자기자본) X 100
• 자기자본의 성과
• 매출액순이익률(%)
• (순이익 / 매출액) X 100
• 기업의 총괄적 경영성과
• 성장성비율
• 총자산증가율(%)
• (기말총자산 - 기초총자산) / 기초총자산 X 100
• 기업의 전체적인 성장규모
• 매출액증가율(%)
• (당기매출액 - 전기매출액) / 전기매출액 X 100
• 기업의 외형적 신장세
• 순이익증가율(%)
• (당기순이익 - 전기순이익) / 전기순이익 X 100
• 실질적 성장지표
• 생산성비율
• 부가가치율(%)
• (부가가치 / 매출액) X 100
• 매출액 중 생산요소에 귀속되는 소득의 비율
• 노동생산성(원)
• 부가가치 / 종업원수
• 종업원 1인당 부가가치
• 자본생산성(%)
• (부가가치 / 총자본) X 100
• 총자본투자효율, 자본의 단위당 투자효율